Алюмініевая імперыя расійскага мільярдэра Дзерыпаскі стала стратнай

• 18.03.2026, 21:48

Упершыню за 11 гадоў.

Расійскі алюмініевы гігант «Русал» упершыню з 2014 года атрымаў чыстую гадавую страту. Кампанія, заснаваная мільярдэрам Алегам Дзерыпаскам, якая аб’ядноўвае 12 заводаў і з’яўляецца найбуйнейшым вытворцам алюмінію ў свеце па-за Кітаем, па выніках 2025 года страціла $455 млн, вынікае са справаздачнасці, апублікаванай у сераду, перадае The Moscow Times.

Хоць выручка «Русала» павялічылася на 17%, да $14,1 млрд, услед за ростам сусветных цэн на металы напрыканцы года, вытворчасць алюмінію на яго заводах скарацілася на 1,9% пасля таго, як кампанія абвясціла пра «аптымізацыю магутнасцяў», спасылаючыся на неспрыяльную кан’юнктуру ў эканоміцы.

З-за санкцый «Русал» страціў доступ да паставак глінозёму з Украіны і Аўстраліі, дзе знаходзіліся заводы кампаніі. А закуп глінозёму ў іншых пастаўшчыкоў аказаўся істотна даражэйшым: за год ягоныя грашовыя аперацыйныя выдаткі павялічыліся яшчэ на 23%, а сабекошт продажаў падскочыў на 32%.

«У 2025 годзе сусветная эканоміка прадэманстравала ўмераныя тэмпы росту на фоне захавання геапалітычнай нявызначанасці, тады як у Расіі дынаміка дзелавой актыўнасці вызначалася грашова-крэдытнай палітыкай і высокім курсам рубля», — піша сам «Русал» у рэлізе. Згодна са справаздачнасцю, за год ён атрымаў больш за $400 млн курсавых страт з-за моцнага рубля, хоць і без іх завяршыў бы год у мінусе.

Прыкметна, што рост цэн на алюміній напрыканцы 2025 года «не аказаў значнага ўплыву на фінансавыя вынікі кампаніі», пішуць аналітыкі Газпрамбанка. Сказаўся рэзкі рост выдаткаў: на абслугоўванне доўгу — на 71%, на вытворчасць алюмінію — на 12%, а камерцыйных выдаткаў, якія ўключаюць лагістыку і перабудову ланцужкоў паставак, — на 25%.

У мінулым годзе Еўрасаюз увёў забарону на расійскі алюміній, які, праўда, дазволіў закупкі ў «Русала» па квоце 220 тысяч тон у год. У выніку частка еўрапейскага рынку ў продажах кампаніі ўпала з 21% да 14%, а больш за трэць усяго алюмінію «Русал» вывез у Кітай — 35%.

«Русал» пагоршыў фінансавыя вынікі на фоне нізкай рэнтабельнасці і высокай даўгавой нагрузкі, пішуць аналітыкі БКС. Чысты доўг кампаніі за год павялічыўся на 25% і дасягнуў $8,1 млрд, а свабодны грашовы паток (розніца паміж паступленнямі на рахункі і адтокам) застаўся ў глыбокім мінусе — мінус $400 млн супраць мінус 1,2 млрд годам раней.