Блізкія да Крамля эканамісты б'юць трывогу
- 20.03.2026, 12:13
Расійская эканоміка «згортваецца».
Эканоміка Расіі можа ўвайсці ў рэцэсію да канца бягучага года. Пра гэта сведчыць даклад блізкага да Крамля Цэнтра макраэканамічнага аналізу і кароткатэрміновага прагназавання (ЦМАКП), з якім азнаёміліся «Известия».
Эксперты вызначаюць рэцэсію як зніжэнне ВУП на працягу 12 месяцаў. У мінулым годзе паказчык вырас прыкладна на 1%, што амаль у пяць разоў менш, чым у 2024 годзе (4,9%). Сігнал пра ўваходжанне ў рэцэсію падае распрацаваны Цэнтрам зводны апераджальны індыкатар (СОИ). У снежні мінулага года яго значэнне было на ўзроўні 0,49, што амаль у тры разы вышэй за крытычны парог — 0,18. Акрамя таго, паказчыкі ўжо чацвёрты месяц падаюць сігнал, што рэцэсія можа быць зацяжной, то бок працягнецца больш за год.
Рост расійскай эканомікі тармозяць высокая ключавая стаўка, больш кансерватыўная бюджэтная палітыка і дэфіцыт кадраў, кажа эксперт па фінансавых рынках Вольга Гогаладзэ. Акрамя таго, адбіваецца інвестыцыйная паўза: укладанні кампаній у асноўны капітал пайшлі ў мінус яшчэ ў трэцім квартале мінулага года (-3,1%) і не будуць расці да зніжэння стаўкі ЦБ, адзначыў упраўляючы фондам і заснавальнік фінтэх-платформы SharesPro Дзяніс Астаф'еў. Паводле слоў заснавальніка Rodin.Capital Аляксея Родзіна, рэцэсія стане больш верагоднай пры рэзкім падзенні нафтавых цэн або пры ўвядзенні новых маштабных санкцый. Аднак вайна ЗША і Ізраіля супраць Ірана, наадварот, прывяла да скачка цэн на нафту, а новыя санкцыі сталі малаімавернымі з-за складанай эканамічнай сітуацыі ў заходніх краінах, дадаў эксперт.
Тым не менш рэцэсія застаецца магчымай з-за новага вітка інфляцыі, які прымусіць ЦБ узяць паўзу ў зніжэнні стаўкі, або абвалу нафтавых каціровак, кажа Ігар Расторгуеў з «АМаркетс». Пры гэтым актыўнае зніжэнне ключавой стаўкі здольнае прадухіліць негатыўны сцэнар, лічыць аналітык Freedom Finance Global Наталля Мільчакова. Аднак, паводле яе слоў, нават калі эканоміка Расіі і будзе расці, то пакуль не больш чым на 1% ВУП у год. Больш прыкметны і ўстойлівы рост магчымы толькі да другой паловы 2027 года, прагназавала экспертка. Пакуль жа цягнуць уверх эканоміку будуць звязаныя з дзяржаўным заказам і абарана-прамысловым комплексам (ОПК) кампаніі, падсумавала Гогаладзэ.