Майскі разварот: чаго чакаць ад курсу долара
- 25.05.2026, 7:37
Прагноз на гэты тыдзень.
На мінулым тыдні на беларускім валютным рынку працягвалася тэндэнцыя да ўмацавання абменнага курсу нацыянальнай валюты. Аднак у канцы тыдня на валютных таргах акрэсліўся магчымы разварот курсу. Якіх курсаў чакаць і як будзе паводзіць сябе беларускі валютны рынак напрыканцы мая, тлумачыць у традыцыйным аглядзе myfin.by фінансавы аналітык Міхаіл Грачоў.
У цэлым па выніках тыдня абменны курс долара ЗША на ўнутраным рынку знізіўся на -0,11%, і ў пятніцу, 22 мая, таргі БВФБ зачыніліся з каціроўкай валютнай пары USD/BYN 2,7506. Хоць на пачатку тыдня, у аўторак, 19 мая, абменны курс долара зніжаўся да USD/BYN 2,7293 (-5,97% да пачатку года). Не выключана, што сваю ролю адыграла рашэнне праўлення Нацбанка Беларусі ад 20 мая аб зніжэнні стаўкі рэфінансавання на -0,50 п.п. Аб'ём таргоў доларам ЗША на Беларускай валютна-фондавай біржы на гэтым фоне дасягнуў максімальнага ў бягучым годзе значэння ў 150,621 млн долараў.
Курс расійскага рубля за гэты ж час на беларускім валютным рынку вырас на +1,14%, і ад пачатку года рост курсу рубля складае ўжо +4,12%. Мінулы тыдзень зачыніўся на адзнацы RUB/BYN 3,8586 за 100 расійскіх рублёў, што ў цэлым адпавядае прагнозу. Аб'ём таргоў за тыдзень быў вышэйшы за сярэдні са значэннем 27 247,32 млн рублёў, або прыблізна 382,23 млн долараў ЗША ў эквіваленце.
Фактары ўплыву на ўнутраны валютны рынак пакуль усё тыя ж — лішак замежнай валюты на расійскім фінансавым рынку ў спалучэнні з набліжэннем піку падатковых выплат 28 мая. На гэтым фоне курс долара ЗША на расійскім фінансавым рынку часам зніжаўся да USD/RUB 69,94, але да заканчэння таргавога тыдня вярнуўся да значэння 71,50.
Разварот долара
Адначасова з гэтым на валютным рынку, як беларускім, так і расійскім, магчыма, наметыўся разварот. Ідзе гаворка пра спробы адміністрацыі ЗША прыйсці да доўгатэрміновага ўрэгулявання блізкаўсходняга канфлікту.
Абодва бакі — Іран і ЗША з саюзнікамі — настойваюць на сваім бачанні вырашэння праблемы, але паступова ідзе пошук кансэнсусу, які ў выніку прывядзе да падпісання паўнавартаснага дакумента. Як мінімум, на гэта паказвае рэзкае зніжэнне цаны на нафту да заканчэння мінулага тыдня (Brent адкацілася да 103,6 USD/br) і стабілізацыя цаны на золата каля 4550 USD/Oz. Безумоўна, гэта пакуль толькі першыя прыкметы світання, але, калі настане дзень, рынак прыйдзе ў рух.
Пакуль што фактары падтрымкі рубля застаюцца ў сіле. Магчыма пэўная карэкцыя, бо для расійскага бюджэту долар ніжэй за 70,0 рубля істотна зніжае даходную частку. Адсюль не выключана, што з пачаткам чэрвеня расійскі Мінфін істотна павялічыць аб'ём пакупкі валюты на ўнутраным рынку. У такім выпадку курс долара перамесціцца да верхняй мяжы цяперашняга калідора ў 75,0 рубля, а на беларускі рынак могуць вярнуцца каціроўкі каля USD/BYN 2,850.
Прагноз на тыдзень
У тым выпадку, калі перамоўны працэс скончыцца фіаска і вернецца ў гарачую стадыю, цана на нафту аўтаматычна ўзляціць да гістарычных максімумаў і вышэй. Але ёсць падазрэнне, што гэты сцэнарый малаверагодны, паколькі бягучыя цэны на «чорнае золата» ўжо прывялі да раскручвання інфляцыйных працэсаў у Штатах, а гэта падштурхоўвае ФРС ЗША да павышэння працэнтнай стаўкі. Такое развіццё падзей ніяк не ўкладаецца ў планы адміністрацыі Трампа па змякчэнні манетарнай палітыкі, якое чакаюць ад нядаўна прызначанага кіраўніка ФРС Кевіна Уорша.
Такім чынам, на гэтым тыдні асаблівая ўвага да ўрэгулявання канфлікту ў Персідскім заліве. На беларускім валютным рынку магчымы далейшы адкат курсу долара ад гадавога мінімуму да USD/BYN 2,825−2,835. Расійскі рубель крыху здае пазіцыі.